Trading strategies covered call

Chamadas Cobertas A estratégia de chamadas cobertas envolve possuir ou comprar ações e vender um número apropriado de chamadas contra ele. É uma estratégia ligeiramente otimista a neutra. Ele pode gerar renda extra em sua conta e potencialmente reduzir a volatilidade. É equivalente a um put curto. O ganho máximo é limitado o risco é o mesmo que possuir o estoque (menos o crédito para vender as chamadas). Você gostaria de. Gerar renda em mercados neutros ou em alta Receba o pagamento para vender sua posição de estoque comprada Você possui um estoque que faz parte de sua carteira de investimentos de longo prazo. Você gosta de longo prazo, mas don t vê-lo ir a qualquer lugar a curto prazo e iria considerar vendê-lo, dado os termos certos. Você também gostaria de gerar alguma renda, mas você não está interessado em vender o seu estoque apenas para comprar um CD com um retorno next-to-nada. Dada estas condições, muitas auto-dirigidas (ou quando o investidor compra o estoque e escreve (ou vende) a chamada. Uma chamada coberta é equivalente a uma oferta garantida em dinheiro. Ou possuir) 100 ações de uma ação e, em seguida, vender uma chamada que é pelo estoque (uma vez que 1 contrato de opções geralmente controla 100 partes de ações).A venda é um crédito e acrescenta dinheiro à sua conta. Mas ao vender a chamada traz a renda Para a conta, ele cria a obrigação de vender o estoque se a chamada é atribuída. Note que ele pode criar questões fiscais para o estoque com uma base de baixo custo. As chamadas cobertas são rentáveis ​​dentro de um intervalo definido. Eles lucram se o preço das ações cai Por menos do que o valor da chamada vendida e permanecer rentável se a ação se mover para cima ou para além do preço de exercício da chamada vendida. O ganho máximo é realizado se o preço da ação estiver ao preço de exercício. Valor da chamada vendida é mantido enquanto o estoque atingiu seu máximo sem atribuição. Exemplo: Com o estoque em 48, você vende uma chamada de 50 para 1. Se o estoque vai para 49,50, você ganha 1,50 por ação e manter o 1 de prémio. Se o estoque vai para 47,20, há 0,20 de lucro. Seu estoque teria perdido 0,80, mas você ganhou 1 de vender a opção de compra. Enquanto isso, se o estoque vai para 50,30 no vencimento, a chamada será atribuída e as ações vendidas. Você vai reconhecer um ganho de 2,00 no preço das ações e 1 lucro do prémio da opção que você recebeu, mas é claro que você terá vendido seu estoque. Se a chamada vendida pode ser comprada de volta por uma pequena quantidade antes da expiração, geralmente é melhor fazê-lo, a fim de bloquear o seu lucro e eliminar a exposição ao risco. Se você está comprando ações ao mesmo tempo que você está vendendo chamadas, esta estratégia perde se o preço das ações cai significativamente porque para sair de uma posição, você precisará primeiro comprar de volta a chamada e, em seguida, vender o estoque. Em um mercado em queda, isso pode ser problemático. O crédito de vender a chamada dá-lhe o coxim pequeno, mas a proteção não real da desvantagem. (Se você está satisfeito em possuir o estoque para o prazo mais longo, torna-se então o caso que o prêmio de opções recebeu compensando a perda de ações.) Alternativamente, se a ação decolar e se move além do preço de exercício vendido, a posição não participará Nesses ganhos. Você ainda faz um lucro, mas há a possibilidade de atribuição antes da expiração. Se você é atribuído, você terá que vender suas ações, o que pode criar problemas fiscais (especialmente se você tiver mantido o estoque por um longo tempo). Se o preço da ação estiver acima do preço de exercício no vencimento, você será designado. Para reiterar, a chamada coberta vai lucrar com o estoque s mover-se, ficar plana, ou caindo não mais do que o crédito da chamada vendida. A posição perderá enquanto o preço conservado em estoque se move para baixo além do montante do crédito. Como a volatilidade implícita (expectativa de volatilidade retirada do preço de opções) é uma parte significativa do prêmio pago por uma opção, se a volatilidade implícita cair, a chamada coberta ganhará e se a volatilidade implícita aumentar, perderá. Este é apenas o caso antes da expiração, porque no vencimento lucro e perda é fixo. O tempo está ao seu lado com uma chamada coberta. Você tem uma posição com teta positiva e assim todos os dias você está lucrando com a decadência do tempo (tudo o resto é igual). Exemplo de um Comércio Vencedor Na área circundada, o preço do INTC rejeita a resistência ao mesmo tempo que os picos de volatilidade implícitos. Queremos vender chamadas em alta volatilidade implícita, porque isso é mais tempo decadência em nosso favor. A decadência do tempo é a maior no mês da frente, então neste caso, com o estoque em 23,50 e subindo em meados de agosto, vendemos um mês fora: 25 de setembro chama para 1,00. Se os preços subjacentes caem e / ou a volatilidade implícita cair (como é o caso), geralmente é melhor comprar de volta a chamada em algum valor pré-determinado (digamos, .15). Como aconteceu, volatilidade implícita caiu rapidamente, mas o preço das ações subiu acima de 25. Então, neste caso, geralmente é melhor esperar por expiração e atribuição, porque comprar de volta a chamada pode ser muito caro. Se tivéssemos esperado, teríamos o 1 lucro da opção e 1,50 do aumento no preço das ações, um ganho de mais de 10 para o mês (menos comissões e taxas). Exemplo de um comércio perdedor Algumas pessoas gostam de usar ETFs (fundos negociados em bolsa) para chamadas cobertas para minimizar o risco, mas isso não significa que não há nenhum risco. Aqui está um exemplo usando o QQQQ. Aqui, no final de julho, nós parecia ter o preço tocando fundo, com um pico de volatilidade implícita. O preço quebra acima de 48 como a volatilidade implícita começa a cair, então vendemos a 49 de agosto chamada para 1,20. Depois de um movimento rápido em nossa direção, o preço mergulha para abaixo de 46 como a volatilidade implícita aumenta quase 50. Agora temos duas opções. Se decidimos que queremos sair de toda a posição, então precisamos primeiro comprar de volta a chamada e, em seguida, vender o estoque. Caso contrário, podemos esperar até a expiração se pensarmos que o QQQQ estará de volta acima de 46,80 (nosso ponto de equilíbrio) por vencimento. Nós mantemos a posição eo estoque está para baixo em torno de 46 na expiração, assim que nós temos uma perda, mas é reduzido pela quantidade do crédito da chamada vendida. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, leia as Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias da Clearing Corporation, One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 ou ligue para 1-888-OPTIONS ou visite 888options. OptionsHouse é separado, mas afiliado com optionMONSTER. Ambas são subsidiárias do Aperture Group, LLC. Isso não deve ser considerado uma solicitação para abrir uma conta do OptionsHouse ou para negociar com OptionsHouse. Este material é fornecido a você apenas para fins educacionais. Esta informação não é, nem deve ser interpretada, como uma oferta, ou uma solicitação de uma oferta, para comprar ou vender valores mobiliários por OptionsHouse. 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Você precisará ser aprovado para opções por seu corretor antes de usar esta estratégia, e é provável que você precisará ser aprovado especificamente para chamadas cobertas. Leia sobre como cobrimos esta estratégia de opção e mostrar-lhe como você pode usá-lo para sua vantagem. VER: Opções Noções básicas Opções Noções básicas Para aqueles que são novos para as opções, vamos rever algumas opções básicas terminologia. Uma opção de compra dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente (neste caso, uma ação) a um preço predeterminado (o preço de exercício) em ou antes de uma data predeterminada (expiração da opção). Por exemplo, se você compra 40 de julho XYZ chamadas, você tem o direito, mas não a obrigação, para comprar XYZ em 40 por ação em qualquer momento entre agora eo vencimento de julho. Este tipo de opção pode ser muito valioso no caso de uma mudança significativa acima de 40. Cada contrato de opção que você compra é para 100 ações. O valor que o profissional paga pela opção é chamado de prêmio. Existem dois valores para a opção, o valor intrínseco e extrínseco. Ou prêmio de tempo. O valor intrínseco também é referido como moneyness da opção s. Usando o nosso exemplo XYZ, se o estoque está negociando em 45, nossas chamadas de julho de 40 têm 5 de valor intrínseco. Se as chamadas estão negociando em 6, esse dólar extra é o prêmio de tempo. Se o estoque está negociando em 38 e nossa opção está negociando em 2, a opção tem somente um prêmio do tempo e é dito ser fora do dinheiro. Costuma-se dizer que os profissionais vendem opções e amadores comprá-los. Isso não é verdade 100 do tempo, mas é certamente verdade que os comerciantes opção profissional sabe quando é apropriado para empregar uma determinada estratégia. Vendedores de opção escrever a opção em troca de receber o prémio do comprador da opção. Eles estão esperando a opção de expirar sem valor e, portanto, manter o prémio. Para alguns comerciantes, a desvantagem de escrever opções nua é o risco ilimitado. Quando você é um comprador de opção, seu risco é limitado ao prêmio que você pagou pela opção. Mas quando você é um vendedor. Você assume um risco ilimitado. Volte ao nosso exemplo XYZ. O vendedor dessa opção deu ao comprador o direito de comprar XYZ em 40. Se o estoque for de 50 eo comprador exercer a opção, o vendedor de opção estará vendendo XYZ em 40. Se o vendedor não possui o estoque subjacente, Ele ou ela terá que comprá-lo no mercado aberto para 50 para vendê-lo em 40. Claramente, quanto mais o preço das ações s aumenta, maior o risco para o vendedor. Como pode uma chamada coberta de ajuda Na estratégia de chamada coberta, vamos assumir o papel do vendedor de opção. No entanto, não vamos assumir risco ilimitado porque já possuir o estoque subjacente. Isso dá origem ao termo coberto chamada - você está coberto contra perdas ilimitadas no caso em que a opção vai no dinheiro e é exercido. A estratégia de chamada coberta é dupla. Primeiro, você já possui o estoque. Ele needn t estar em 100 blocos de ações, mas terá de ser pelo menos 100 partes. Em seguida, você venderá ou escreverá uma opção de compra para cada múltiplo de 100 ações (ou seja, 100 ações 1 chamada, 200 ações 2 chamadas, 276 ações 2 chamadas). Ao usar a estratégia de chamada coberta. Você tem considerações de risco ligeiramente diferentes do que você faz se você possui o estoque outright. Você consegue manter o prêmio que você recebe quando vende a opção, mas se o estoque vai acima do preço de exercício, você tem limite a quantidade que você pode fazer. Se o estoque vai mais baixo, você não pode simplesmente vender o estoque você necessitará comprar para trás a opção também. Quando usar uma chamada coberta Há uma série de razões comerciantes empregam chamadas cobertas. O mais óbvio é produzir renda em estoque que já está em sua carteira. Outros gostam da idéia de lucrar com decadência de tempo premium. Mas não gostam do risco ilimitado de opções da escrita descobertas. Um bom uso desta estratégia é para um estoque que você pode estar segurando e que você deseja manter como uma retenção de longo prazo, possivelmente para fins de imposto ou dividendos. Você sente que no ambiente atual do mercado, o valor conservado em estoque não é provável apreciar, ou pôde cair algum. Como resultado, você pode decidir escrever chamadas cobertas contra a sua posição existente. Alternativamente, muitos comerciantes procuram oportunidades em opções que se sentem sobrevalorizadas e oferecerão um bom retorno. Para inserir uma posição de chamada coberta em um estoque que você não possui, você deve comprar simultaneamente o estoque e vender a chamada. Lembre-se de fazer isso que o estoque pode cair em valor. A fim de sair totalmente a posição, você precisaria comprar de volta a opção e vender o estoque. O que fazer à expiração Eventualmente, chegaremos ao dia de validade. O que você faz então Se a opção ainda está fora do dinheiro, é provável que ele vai apenas expirar sem valor e não ser exercido. Nesse caso, você não precisa fazer nada. Se você ainda quiser manter a posição, você poderia rolar para fora e escrever outra opção contra o seu estoque mais para fora no tempo. Embora exista a possibilidade de que uma opção fora do dinheiro será exercida. Isso é extremamente raro. Se a opção está no dinheiro, você pode esperar que a opção seja exercida. Dependendo de sua empresa de corretagem, é muito possível que você não precisa se preocupar com isso tudo será automático quando o estoque é chamado de distância. O que você precisa saber, no entanto, é o que, se houver, as taxas serão cobradas nesta situação. Você precisará estar ciente disto para que você possa planejar adequadamente ao determinar se escrever uma determinada chamada coberta será rentável. Vejamos um breve exemplo. Suponha que você compre 100 ações da XYZ em 38 e venda as chamadas de 40 de julho para 1. Neste caso, você traria 100 em prêmios para a opção que você vendeu. Isso faria sua base de custo sobre as ações 37 (38 pagos por ação - 1 para a opção). Se a expiração de julho chega eo estoque está negociando em ou abaixo de 40 por ação, é muito provável que a opção simplesmente expirará sem valor e você vai manter o prémio (em dinheiro). Você pode continuar a manter o estoque e escrever outra opção para o próximo mês, se você escolher. Se, no entanto, o estoque está negociando em 41, você pode esperar que o estoque a ser chamado de distância. Você estará vendendo-o em 40 - o preço de exercício da opção s. Mas lembre-se, você trouxe em 1 no prémio para a opção, para que o seu lucro sobre o comércio será de 3 (comprou o estoque de 38, recebeu 1 para a opção, o estoque chamado de distância de 40). Da mesma forma, se você tivesse comprado o estoque e não vendido a opção, seu lucro neste exemplo seria o mesmo 3 (comprado em 38, vendido em 41). Se o estoque era superior a 41, o comerciante que detinha o estoque e não escrever a chamada 40 estaria ganhando mais, enquanto que para o comerciante que escreveu a 40 chamada coberta os lucros seriam tapados. A linha inferior A estratégia coberta da chamada trabalha melhor para os estoques para que você não espera muitos do upside ou do downside. Essencialmente, você quer seu estoque permanecer consistente enquanto você coleciona os prêmios e abaixa seu custo médio cada mês. Além disso, sempre lembre-se de conta para os custos de negociação em seus cálculos e possíveis cenários. Como qualquer estratégia, escrita de chamada coberta tem vantagens e desvantagens. Se usado com o estoque direito, chamadas cobertas pode ser uma ótima maneira de reduzir o seu custo médio. Chamada Coberta (Comprar / Escrever) Descrição Um investidor que compra ou detém ações e escreve opções de compra no valor equivalente pode ganhar uma receita de prémio sem assumir riscos adicionais. O prêmio recebido aumenta a linha de fundo do investidor, independentemente do resultado. Ele oferece uma pequena almofada de desvantagem no caso de ações slides para baixo e pode impulsionar retornos na parte superior. Previsivelmente, este benefício tem um custo. Enquanto a posição de chamada curta estiver aberta, o investidor perde grande parte do potencial de lucro do estoque. Se o preço das ações subir acima do preço de exercício da chamada, o estoque é cada vez mais provável que seja chamado de distância. Uma vez que a possibilidade de atribuição é central para esta estratégia, faz mais sentido para os investidores que vêem a atribuição como um resultado positivo. Como escritores de chamadas cobertas podem selecionar seu próprio preço de saída (ou seja, greve mais prêmio recebido), atribuição pode ser visto como sucesso afinal, o preço-alvo foi realizado. Esta estratégia torna-se uma ferramenta conveniente na gestão da alocação de capital. Posição Líquida (à expiração) EXEMPLO GANHO MÁXIMO Preço de exercício - prêmio de preço de compra de ações recebido MÁXIMA PERDA Preço de compra de ações - prêmio recebido (substancial) O investidor não tem que vender uma chamada em dinheiro. Escolher entre os preços de exercício simplesmente envolve um compromisso entre as prioridades. O escritor de chamada coberta poderia selecionar um preço de greve mais alto, out-of-the-money e preservar mais do potencial de upside do estoque s para a duração da estratégia. No entanto, o adicional out-of-the-money seria gerar menos renda de prêmio, o que significa que haveria uma menor desvantagem almofada em caso de uma queda das ações. Mas qualquer que seja a escolha, o preço de exercício (mais o prêmio) deve representar um preço de liquidação aceitável. Um stockowner que se arrependeria de perder o estoque durante um rali agradável deve pensar cuidadosamente antes de escrever uma chamada coberta. A única maneira segura de evitar a atribuição é fechar a posição. Ele exige vigilância, ação rápida, e pode custar extra para comprar a chamada de volta, especialmente se o estoque está subindo rápido. Outlook O escritor de chamadas cobertas está à procura de um preço de mercado estável ou ligeiramente crescente para pelo menos o prazo da opção. Esta estratégia não é adequado para um muito bearish ou um investidor muito bullish. Resumo Esta estratégia consiste em escrever uma chamada que é coberta por uma posição de estoque comprada equivalente. Ele fornece uma pequena hedge sobre as ações e permite que um investidor para ganhar prémio de renda, em troca de perder temporariamente grande parte do potencial de upside s estoque. Motivação O motivo principal é ganhar renda de prêmio, que tem o efeito de impulsionar retornos gerais sobre o estoque e proporcionando uma medida de proteção contra a desvantagem. Os melhores candidatos para chamadas cobertas são os stockowners que estão perfeitamente dispostos a vender as ações se o estoque sobe e as chamadas são atribuídas. Stockowners que seria relutante em parte com as ações, especialmente meados de rali, não são geralmente candidatos a esta estratégia. Chamadas cobertas exigem monitoramento próximo e uma prontidão para tomar medidas rápidas se a atribuição deve ser evitada durante uma manifestação acentuada, mesmo assim, não há garantias. Variações As chamadas cobertas estão sendo gravadas contra ações que já estão no portfólio. Em contrapartida, Buy / Write refere-se ao estabelecimento simultâneo das posições de estoque longo e de chamada curta. A análise é a mesma, exceto que o investidor deve ajustar os resultados de quaisquer lucros ou perdas de ações não realizadas. Perda máxima A perda máxima é limitada, mas substancial. O pior que pode acontecer é que o estoque se torne inútil. Nesse caso, o investidor terá perdido todo o valor do estoque. No entanto, essa perda será reduzida um pouco pela receita de prémios de venda da opção de compra. Também vale a pena notar que o risco de perder o valor total da ação é inerente a qualquer forma de propriedade de ações. Na verdade, o prémio recebido deixa o escritor de chamada coberta um pouco melhor do que outros stockowners. Ganho máximo Os ganhos máximos na estratégia são limitados. Os ganhos líquidos totais dependem em parte do valor intrínseco da chamada quando vendido e de ganhos ou perdas de ações não realizados. Os ganhos máximos à expiração são limitados pelo preço de exercício. Se o estoque estiver ao preço de exercício, a estratégia de chamada coberta em si atinge seu pico de lucratividade e não faria melhor, não importa o quão maior o preço das ações possa ser. O lucro líquido da estratégia seria o prêmio recebido, acrescido de quaisquer ganhos em ações (ou menos perdas de ações), conforme medido em relação ao preço de exercício. Esse máximo é muito desejável para os investidores que estavam felizes em liquidar ao preço de exercício, ao passo que poderia parecer subóptimo para os investidores que foram designados, mas preferem ainda manter o estoque e participar de ganhos futuros. O principal motivo determina se o investidor consideraria ganho de ações pós-cessão como irrelevante ou como uma oportunidade econômica perdida. Lucro / perda Esta estratégia pode ser melhor vista como uma de duas coisas: uma cobertura de ações parcial que não exige pagamentos adicionais antecipados, ou uma boa estratégia de saída para um determinado estoque. Um investidor cujo interesse principal é potencial de lucro substancial não pode encontrar chamadas cobertas muito útil. O lucro potencial é limitado durante a vida da opção, porque a chamada choca o potencial de upside do estoque. O principal benefício é o efeito da receita de prêmios. Ele diminui o custo de equilíbrio do estoque s no lado negativo e aumenta ganhos no lado positivo. O cenário do melhor cenário depende em parte dos motivos do investidor. Primeiro, considere o investidor que prefere manter o estoque. Se no vencimento o estoque está exatamente no preço de exercício, então o estoque teoricamente terá atingido o valor mais alto que pode sem acionar a atribuição de chamada. A estratégia alinha os ganhos máximos e deixa o investidor livre para participar no crescimento futuro do estoque. Em comparação, o escritor de chamadas cobertas que está feliz em liquidar o estoque no preço de exercício faz melhor se a chamada é atribuída - quanto mais cedo, melhor. Infelizmente, em geral, não é ideal para exercer uma opção de chamada até o último dia antes da expiração. Uma exceção a essa regra geral ocorre no dia antes de um estoque vai ex-dividendo, caso em que uma cessão antecipada privaria o escritor de call coberto do dividendo em ações. Enquanto o lucro da opção é limitado ao prêmio recebido, é possível que o investidor possa estar mantendo um ganho não realizado significativo no estoque. Você poderia ver a estratégia como tendo protegido alguns desses ganhos contra a derrapagem. Conforme mencionado anteriormente, o hedge é limitado potenciais perdas permanecem substanciais. Se o estoque for zero, o investidor perderia o montante total de seu investimento no estoque, mas a perda seria reduzida pelo prêmio recebido da venda da chamada, o que, naturalmente, expiraria sem valor se as ações estivessem em zero. Note-se, no entanto, que o risco de perda está diretamente relacionado à detenção da ação, eo investidor assumiu esse risco quando a ação foi adquirida pela primeira vez. A opção de curto prazo não aumenta esse risco de queda. Breakeven Se esta estratégia resulta em um lucro ou perda é em grande parte determinada pelo preço de compra do estoque, que pode ter ocorrido bem no passado a um preço diferente. Suponha que as posições de ações e opções foram adquiridas simultaneamente. Se no vencimento a posição ainda está aberta eo investidor quer vender o estoque, a estratégia perde dinheiro apenas se o preço das ações caiu mais do que o valor do prêmio de chamada. Prêmio de preço inicial de ações de equilíbrio recebido Volatilidade Um aumento na volatilidade implícita teria um impacto neutro a ligeiramente negativo nesta estratégia, todas as outras coisas sendo iguais. Isso tenderia a aumentar o custo de comprar a chamada curta de volta para fechar a posição. Nesse sentido, maior volatilidade prejudica esta estratégia como faz todas as posições de opções curtas. No entanto, considerando que a posição de estoque longo abrange a posição de chamada curta, atribuição não iria desencadear perdas, por isso uma maior chance de atribuição não deve ser importante. Quanto à desvantagem, o prémio recebido amortece o risco de uma queda das ações em certa medida. Aumento da volatilidade implícita é um negativo, mas não tão arriscado como seria para uma posição de curto descoberto opção. Time Decay A passagem do tempo tem um impacto positivo sobre esta estratégia, todas as outras coisas sendo iguais. Ela tende a reduzir o valor de tempo (e, portanto, o preço global) da chamada curta, o que tornaria menos dispendioso o fechamento se desejado. À medida que a expiração se aproxima, uma opção tende a convergir para o seu valor intrínseco, que para chamadas fora do dinheiro é zero. O escritor de chamada coberto que preferiria manter o estoque definitivamente benefícios da erosão do tempo. Em contraste, para o investidor que está ansioso para ser atribuído o mais rapidamente possível, a passagem do tempo pode não parecer muito de um benefício. No entanto, vamos dizer que a chamada não foi atribuída por vencimento. Isso está ok. O investidor mantém o prémio e é livre para ganhar mais prémio de renda por escrito outra chamada coberta, se ainda parece razoável. Risco de Atribuição Se a estratégia foi selecionada adequadamente, não deve haver problema aqui. Uma estratégia de chamada coberta implica implicitamente que o investidor está disposto e capaz de vender ações ao preço de exercício (prêmio, em vigor). Portanto, a cessão simplesmente permite que o investidor para liquidar o estoque ao preço predefinido e colocar o dinheiro para trabalhar em outro lugar. Os investidores que tiverem alguma relutância em vender as ações teriam que monitorar o mercado muito de perto e ficar prontos para agir (ou seja, fechar) em curto prazo, possivelmente ter que pagar um preço mais alto para comprar a chamada de volta. Até que a posição seja fechada, não há garantias contra a atribuição. E estar ciente, uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia perturbar completamente expectativas típicas sobre o exercício antecipado de opções sobre o estoque. Risco de Vencimento Por razões descritas no Risco de Atribuição, também não deve haver nenhum problema com o risco de expiração. O uso apropriado desta estratégia implicitamente pressupõe que o investidor está disposto e capaz de vender ações ao preço de exercício. Não importa se a opção é exercida no vencimento. Se não for, o investidor é livre para vender as ações ou refazer a estratégia de chamada coberta. Se a chamada for atribuída, significa que o estoque superou seu preço-alvo (ou seja, greve) e o investidor teve o prazer de liquidá-lo. Há algum risco de que uma chamada que expirou ligeiramente fora do dinheiro pode ter sido atribuído, ainda notificação won t sair até a segunda-feira seguinte. O investidor deve tomar cuidado para confirmar o status da opção após o vencimento antes de tomar medidas adicionais envolvendo esse estoque. Comentários Enquanto a posição de chamada curta permanecer aberta, o investidor não está livre para vender as ações. Deixaria as chamadas descobertas e expor o investidor a um risco ilimitado. Para entender o porquê, veja a discussão da estratégia de chamada nua. A menos que sejam completamente indiferentes a serem designados e ao custo de fechar a posição curta, todos os investidores com posições curtas devem monitorar o estoque para possível cessão antecipada. Posição Relacionada Patrocinadores Oficiais da OCI Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Corporação de Compensação de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas. 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